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【原创】债务一堆又花10亿买房,东旭光电真在造血自救?
东旭光电丨光电显示丨玻璃基板丨石墨烯丨商誉 文章来源自:高工新型显示
2020-06-03 10:33:21 阅读:10694
摘要东旭光电开始为近年通过扩张行为带来的业绩快速成长“买单”。

  2019年,东旭光电开始为近年通过扩张行为带来的业绩快速成长“买单”。

  受国内外宏观经济形势变化及公司产业过度扩张等因素影响,加之未能科学有效进行资金管理,2019年11月、12月东旭光电中票违约,造成公司流动性骤然紧张。

  业绩方面,东旭光电2019年实现营收166.93亿元,同比下滑40.83%;归母净利润亏损11.42亿元,同比下滑152.77%;经营活动产生的现金流量净额-41.03亿元,同比下滑1156.87%。

  这是东旭光电上市以来最大亏损。其中计提商誉及资产减值高达12.24亿元,同比增长1209.19%。

  由于东旭光电尚未发布2019年年度报告,具体计提商誉及资产减值情况不得而知。不过据高工新型显示了解,东旭光电于2017年收购的上海申龙客车有限公司资产组产生的商誉金额为24.4亿元,占比东旭光电账面商誉达90.37%。

  经此重创,东旭光电重新审视公司产业结构后,认为公司在起家业务光电显示产业具备优势,不仅拥有液晶玻璃基板生产能力,同时还有盖板玻璃原片、曲面盖板玻璃、车载盖板玻璃、光学膜片等其他核心光电显示材料的生产能力,且客户覆盖京东方、深超光电、龙腾光电等面板企业。

  因此,东旭光电决定通过继续聚焦光电显示主业,剥离与光电显示主业无关资产,保障生产经营,进而改变公司现状。

  在近日的公告中,东旭光电披露了公司采取的动作。其中一项为同意公司全资子公司芜湖装备将持有的芜湖威宇45.23%的股权转让给盛世达投资有限公司、新余纳鼎管理咨询合伙企业。

  芜湖威宇主要从事医疗器械的研发、生产、销售,2019年实现营收为15.18亿元,净利润为1.54亿元。经评估,芜湖威宇股东全部权益价值为8.17亿元,评估增值5301.42万元,增值率为6.94%,此次股权转让作价3.7亿元。

  东旭光电表示,转让芜湖威宇45.23%的股权有助于公司聚焦主业,以及缓解公司流动性紧张状况。

  同时东旭光电拟收购控股股东东旭集团的全资子公司东旭发展位于北京大兴区汇营路15号院的资产作为东旭光电研发中心的研发基地及专家公寓,包括86299.51m²房屋建筑物及其占用范围内的43210.55m²的土地使用权。

  该资产账面价值为7.01亿元,评估价值为10.06亿元,增值率为43.52%,交易对价定为10.06亿元。

  东旭光电表示,研发中心将主要用于与光电显示主业相关的柔性显示技术、装备及石墨烯应用的研发及相关研发人员的生活公寓,以增强研发实力,确保公司在玻璃基板领域的技术先进性。

  不过,截至2020年3月,东旭光电经营性现金流净额仅1.59亿元,总负债386亿元,深交所对东旭光电收购房产资金来源提出了质疑。

  东旭光电表示,公司准备以自有资金或自筹资金向关联方收购房产资产,从短期看,可能与偿债资金有冲突。不过,东旭光电认为,只有公司不断增加研发投入,才能确保公司在玻璃基板领域的技术先进性,才能保障公司的生产经营,恢复公司造血自救的能力。

  此外,东旭光电否认这两起交易存在向控股股东不当输送利益的情形。东旭光电表示,两起交易公司均聘请了第三方中介机构,价格公允,不存在向控股股东输送利益的情形。

  值得关注的是,除中票违约外,东旭光电5月发布的公告还显示,公司2015年5月19日发行的五年期公司债券也发生了违约情况。

  根据约定,东旭光电应于5月19日兑付到期本金及利息合计10.21亿元。因公司流动性困难尚未解决,东旭光电与持有债券余额96.16%的债券投资者签订了展期协议,但剩余3.84%的债券本金及相应利息,未能展期,发生违约,涉及资金3921.27万元。

  受此影响,联合信用评级有限公司将东旭光电该笔债券的信用等级由CC下调至C,东旭光电主体信用等级也为C。

  一方面是资金问题,另一方面,东旭光电光电显示主业经营存在一定隐患。

  据高工新型显示了解,东旭光电正在使用的与光电显示材料业务相关的专利基本由控股股东东旭集团所有。

  2019年年底东旭光电曾计划通过发行股份的方式购买东旭集团持有的743项专利及专利申请的所有权,以保障公司主营业务的独立性和可持续发展,避免东旭集团因债务违约导致各项资产被查封冻结风险。

  然而计划还未落地,东旭集团就因两家债权人申请财产保全而被法院执行冻结,刚好涉及东旭光电拟收购的743项专利资产。

  直至今年4月,东旭光电不得不终止此次股份发行计划。

  东旭光电表示,后续,公司将督促东旭集团尽快妥善解决该专利资产相关的债务纠纷。即使出现东旭集团债务无法解决的情况,公司也将寻求有效途径解决主营业务液晶玻璃基板及其装备专用专利的使用问题。

  据高工新型显示了解,去年11月,在首次披露公司资金出现流动性困难导致无法如期兑付中期票据之时,东旭光电就透露,东旭集团控股股东东旭光电投资有限公司拟向石家庄市人民政府国有资产监督管理委员会转让其持有的东旭集团51.46%的股权。该事项可能导致东旭光电控制权发生变更。

  然而随着东旭集团陷入债务纠纷,该事项一直没有新的进展公开,借助国资入主改善东旭光电经营情况也因此存在着很大的不确定性。

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