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华灿光电超40亿募资布局产业扩张

2018-03-13 09:08 来源:长江商报 关注度:9987次 字体:   原创申明 投稿
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国内第二大LED芯片企业华灿光电频频借助股权再融资进行产业外延式扩张,实现经营业绩大幅提升。

  国内第二大LED芯片企业华灿光电频频借助股权再融资进行产业外延式扩张,实现经营业绩大幅提升。华灿光电发布的业绩预告显示,预计2017年实现净利润4.70亿元至5.34亿元,同比增长76%至100%。

  记者梳理发现,5年前,深耕LED芯片领域的华灿光电成功在创业板挂牌,不过,上市之后,受行业大环境变化影响,公司经营业绩开始变脸,2013年、2015年相继陷入亏损。

  为扭转经营不利局面,华灿光电开始借力资本市场进行产业拓展布局。截至目前,定增加发债,华灿光电的股权再融资达到38.63亿元。如果算上其他筹资,在外延扩张方面的募资至少达到40亿元。

  在研发投入方面,华灿光电也频频加码。去年上年,公司研发投入5423.66万元,比2016年上半年增加5.4%。此外,公司拟在未来7年投入108亿元,布局先进半导体等新技术领域。

  华灿光电的系列动作后,公司不仅扭亏为盈,且净利润呈倍增之势,产品销售毛利率也大幅上升。2017年上半年,华灿光电的毛利率为33.72%,接近2015年16.75%的2倍。

  毛利率两年增长接近一倍

  随着LED产业集中度提高、市场整体向好,华灿光电也迎来收获季。

  根据华灿光电业绩预告,预计2017年实现净利润4.70亿元至5.34亿元,较2016年的2.67亿元增长76%至100%。这是公司2015年亏损之后迎来的第二个业绩高增长年度。2016年,公司不仅扭亏为盈,且净利润同比大增378.40%。

  2012年上市的华灿光电,上市之前经营业绩大幅增长,上市之后,受外部环境影响,业绩不断下滑并陷入亏损。

  数据显示,上市之前的2009年至2011年,公司净利润分别为0.15亿元、1.12亿元、1.26亿元。而上市之后的2010年至2015年,其实现的营业收入分别为3.30亿元、3.16亿元、7.06亿元、9.55亿元,前两年下滑后两年暴增。同期净利润为0.87亿元、—0.09亿元、0.91亿元、—0.96亿元,盈利一年亏损一年,盈利能力并不稳定。

  不过,随着市场环境的改善,华灿光电的盈利能力迅速释放。

  2016年,公司实现营业收入15.82亿元,同比增长65.62%,净利润2.67亿元,同比增长3.78倍。去年前9个月,公司的营业收入达到18.72亿元,超过2016年全年,同比增长74.78%。

  华灿光电在2016年年报中称,当年,LED行业因市场需求增长以及落后产能的淘汰,芯片市场供需关系改善,公司产销量大幅提升,巩固了在市场中的优势地位。预计公司在显示屏市场的优势地位将为公司赢得未来2—3年较快增长机会。

  今年1月中旬,华灿光电在解释公司业绩快速增长原因时表示,LED芯片产能取得较大增长,使得公司芯片产品的产销量同比去年增长较大。同时,由于研发持续加大,芯片总体的产销结构向高端调整,加上规模效应下芯片成本进一步下降,以及客户结构向大型优质客户聚拢,使全年毛利率同比去年增幅明显,且从一季度起至四季度毛利率都较为稳定。此外,蓝晶科技从去年初已全面完成2寸转4寸衬底片工艺切换。

  诚如华灿光电所言,研发投入加大助推毛利率上升。去年上半年,公司的研发投入为0.54亿元,同比增长5.4%。当期毛利率为33.72%,较年初的23.94%增长了近10个百分点,较2015年的16.75%接近翻番。

  4次定增布局外延式扩张

  华灿光电盈利能力大幅提升,除了去产能导致市场环境向好外,也与公司的产业布局密切相关。

  2016年,华灿光电投资60亿元设立的浙江子公司进入建设阶段,主要负责光电科技产品开发、技术转让及销售,做大做强主业。今年2月,公司又与义乌工业园区管委会签约,拟投资108亿元进行先进半导体与器件项目建设,向世界一流水平、高端产能进军。

  华灿光电还不断延伸产业链、形成协同效应,以增强综合竞争力。2016年5月,公司通过发行股份及支付现金方式收购了蓝晶科技100%股权,产业延伸至蓝宝石晶体的生长、加工和销售以及蓝宝石衬底的研发、生产和销售等。此外,为拓展在第三代半导体各应用方向的发展空间、扩大产品新的应用领域,华灿光电通过投资 Daily Strategy Limited 间接参股北醒。

  值得重点关注的是,历时一年多的波折,华灿光电收购美新半导体(MEMSIC)的重大资产收购事项获得证监会审核通过。

  根据此前披露的方案,公司拟以16.5亿元对价收购和谐光电,后者的主要资产为美新半导体100%股权。美新半导体主业围绕MEMS行业,主要产品为加速度计和磁传感器,应用于智能手机及消费电子、汽车安全系统等领域。

  公开资料显示,在加速度传感器方面,去年,公司继续保持技术领先,同时在兼容方案上有所拓展,预计2019年美新的国内加速度计市场占有率将突破30%。 地磁传感器方面,去年美新推出了功能齐全的单芯片三轴MMC5603NJ地磁传感器,在集成度、精度和成本上具备行业优势。目前有相当一部分手机Tier 1厂商与美新合作。此外,美新还是国内唯一具有车规级的加速度器及地磁传感器芯片公司,其汽车传感器已进入通用、马自达等国际汽车厂商,开始实现合作厂商的大批量供货。

  为了支撑产能扩张、产业转型升级及产业链延伸,华灿光电不断进行募资。

  长江商报记者查询发现,2016年至今,公司实施了2次定增,加上已经获批即将实施的2次定增,公司的股权再融资将达到33.63亿元。此外,2015年公司曾公告发行规模为5亿元的公司债券,用于补充流动资金。

  综上所述,定增加发债,华灿光电的股权再融资达到38.63亿元。如果算上其他筹资,在外延扩张方面的募资至少达到40亿元


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